险资规模突破38万亿股票基金增配1.6万亿

截至2025年末，保险行业资金运用余额达到38.46万亿元，同比增长12.04%，增速创近四年新高。债券仍为险资投资的核心品种，权益类资产成为2025年险资配置的最大亮点，股票和证券投资基金配置规模合计增加1.6万亿元。

债券投资占比超五成

从资产配置结构来看，债券仍是险资投资的核心品种。截至2025年末，保险行业资金的债券配置规模达到20.67万亿元，占比53.74%，仍为最大配置品种。

在银行存款方面，截至2025年末，保险行业资金的银行存款配置规模达到3.04万亿元。其中，财产险公司、人身险公司的银行存款规模分别为3888亿元、2.65万亿元，较2024年末分别增长0.8%、4.95%。

权益类资产大幅增配

权益类资产成为2025年险资配置的最大亮点，配置规模和占比均实现大幅提升。截至2025年末，财产险公司、人身险公司的股票配置余额分别为2268亿元、3.51万亿元，较2024年末分别增长41.66%、54.67%；证券投资基金配置余额分别为1874亿元、1.78万亿元，较2024年末分别增长-7.5%、20.67%。

截至2025年末，保险行业资金对于股票、证券投资基金的配置余额分别为3.73万亿元、1.97万亿元，较2024年末分别增长1.31万亿元、2899亿元。股票+证券投资基金余额合计5.7万亿元，较2024年末的4.1万亿元增加1.6万亿元，增幅达到39%，占全行业资金运用余额的比例达到14.82%。

万亿增量资金候场

中国银行保险资产管理业协会公布的2026年保险机构资产配置展望的调查结果显示，股票和证券投资基金是2026年保险机构普遍看好的境内投资资产。约33%的保险资管公司与67%的保险公司有意愿增加股票投资。

华泰证券预计，2026年险资二级权益新增投资有望达到0.9万亿元。"2026年险资仍将积极入市，二级权益仓位有望继续上升，预计2026年保险行业投资资产规模或升至42万亿元，二级权益仓位比例有望上升至18.0%"。